股票投资，要善于做减法，做到无招胜有招

@落木無邊 兄：

昨天早上收到你的私信，得知你最近在雪球上读完我写的绝大部分文章，真的很开心。

(相关资料图)

在股市这么多年，我已经养成了逆向思考的习惯，行情越冷淡反而越兴奋，因此这段时间每天都会发帖记录一些心得，顺便传递信心，为关注我的朋友打气鼓劲，希望大家都能共渡熊市难关，喜迎下一个牛市。

在私信中，你说自己和我股龄一样，也是在2007年入场，之后因为资金量和精力等因素，没有系统学习、思考投资，选股正确的很少。在2017年之后买过上海机场、隆基绿能、福耀玻璃等股票，可惜也只享受了一部分上涨。今年以来，又开始关注股市，但现在的资金量很少，最主要还是在投资思路、公司研究方面缺乏经验。

应该讲，你所分享的，是非常典型的业余投资者入市经历。相对而言，我更像是职业投资者，虽然有本职工作，但应付较为轻松，十几年来主要精力都是放在股市，所以积累的经验和教训都比较多，确实可以提供一些建议。

我的专栏中有文章强调过“投资不要太勤奋”，甚至前两天还转帖指出了一个有违常识的投资道理：越勤越穷，越懒越富。有鉴于此，我认为，投资是最没有必要全职去做的事情，只要方法得当，在忙碍的工作之余分出一点时间投入到股市中，不用进行太系统的学习，也能寻找到大把机会。

大多数人觉得投资太难，风险太高，其实是认知出现问题，人云亦云地做了太多加法，结果反而作茧自缚。

比如，很多人觉得炒股就必须学习各种技术指标，什么MACD、KDJ、顶背离、底背离、金叉、死叉……如果沉浸在这些复杂的口诀里，难免眼花缭乱。

更别说有些人还要跟踪主力资金流向、股东增减持、大宗交易、龙虎榜等各种令人头大的数据，甚至放眼全球去收集地缘政治、CPI、汇率、美联储议息等宏观消息，最终搞到辛苦无比，却信息过载消化不了，不但得不到应有的回报，反而沦为被收割的韭菜。

所以，在投资过程中必须先学做减法，抓住主要矛盾，剔除次要矛盾，做到“无招胜有招”。

那么，何为主要矛盾？我觉得是心态。

正如我曾转载的《你以为投资拼的是智商，其实拼的是心理》一文标题所明示的，在股市中，只要赢得心理战，就赢得一切。

比如，当市场上所有股票涨个不停、新股民都买入就赚钱时，如果能冷静评估风险并勇于逆势离场，就会成为赢家。同样，在行情明显低迷、情绪极度悲观、股民纷纷被套时，要是能理性发现机会并敢于反向抄底，也会成为胜者。

就像你所感觉的，虽然已经认可价值投资理念，但有时还是免不了会追逐市场热点，甚至是追涨杀跌，这归根结底就是心态问题，还没有彻底脱离盲从状态，容易被大众情绪所裹挟。

其实，有些道理人人都懂：众人贪婪我恐惧，众人恐惧我贪婪；买在无人问津处，卖在人声鼎沸时……但在股市中却是知易行难，没有几个人能做到。

这就意味着，若能真正将这些简单道理付诸实践，那么长期坚持下来，即使不擅分析财报、选股能力一般，也能超越大多数人，跻身“七亏二平一赢”中的“一赢”行列。

对此，我深有体会，最正确的决策要在最困难的时候做出，正是在2012年最难熬时果断加仓，抄底已腰斩却人人避之唯恐不及的中小板和创业板股票，才帮助我在2013年赚到了股市“第一桶金”，从而有足够资金在广州市中心给孩子买下学位房。

过了心态关，我觉得最重要的就是要坚守长线投资理念，并适度分散持股以免踩雷。

在我自己的组合中，最赚钱的那些股票都已持有几年以上，根本不需要频繁交易为券商贡献手续费，只需要等它涨到没有看空声音时卖掉部分筹码兑现盈利，就可以让成本价轻松趋向于零乃至负数。

比如$中国平安(SH601318)$ ，这些年我拿着它从30多元到80多元又回到30多元，看似坐了一轮过山车无功而返，实际上现在股价近52元，而成本价却只有7.42元，因为在高点涨幅翻倍时我已经把利润落袋为安了，只留本金继续奔跑。

至于你问到的选股方法，则一直是我的弱项，早年间甚至吃过大亏，摸索许久，最后是以组合策略来弥补，也就是从周期性行业比如黄金、证券等，以及非周期性行业比如白酒、医药等板块中各选一些股票配置而成，力求兼顾成长性和防御性。实践证明，经过几年来充分磨合调整之后，我的组合已基本可以对冲大部分的系统性风险，比如今年新能源板块表现不佳，我持有的派能科技大跌，但账户中的黄金股、券商股等就都涨得很好，从而以整体少跌多涨的局面助推总收益率持续跑赢大盘。

当然，除了买入一揽子股票，更“懒”的办法就是直接买指数基金，现在有不同类型的ETF，可以精选一些配置成组合，在目前这种明显的底部区域建仓，效果应该也不会差。我前不久就建了一个$ETF黄金坑(ZH3249900)$ ，暂时和沪深300指数涨跌基本同步。

每个人都有自己的强项，你能在2017年买到上海机场、隆基绿能、福耀玻璃等牛股，可见选股能力是很不错的，在这方面，我都要向你学习。而你之所以当时只享受了一部分上涨，恐怕就是因为心态不稳，缺乏长期持股信心，受短线波动影响而过早离场吧？你也不妨回帖分享一下相关教训，让大家都引以为戒，谢谢！

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