【新华解读】上海：资管机构寻找差异化定位 提升服务实体经济发展效能_世界速看料

新华财经上海6月7日电（记者 王淑娟）在经济周期、地缘冲突等冲击下，内外部资本市场超预期调整。受市场波动影响，银行理财、公募基金、券商资管、资金信托、保险资管等资本市场相关产品普遍出现业绩回撤。

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资管市场转型任重道远，上海是重要风向标。上海银行保险资产管理机构联席会议最新发布的《上海银行保险资产管理行业2022年度报告》认为，过去几年较好的市场环境带来的资管产品低波动、低风险的美好场景被打破，投资者被迫脱离“不用承担波动和风险就可以获得平稳收益”的舒适区，自觉思考真实的风险承受能力和承担偏好。在此背景下，各类资产管理产品在变革中努力寻找差异化定位，不断强化对实体经济的支持力度。

参与主体不断增加

上海聚集了逾4600家各类资管机构，管理资产规模约占全国四分之一。报告指出，近年来，在加快推进全球资产管理中心建设任务的大背景下，上海银行保险资产管理行业经历了由乱到治的转变，已呈现出正本清源、蓬勃发展的态势：参与主体不断增加，产品种类日益丰富，管理能力显著提升。

目前，上海已集聚了10家理财公司、7家信托公司、10家保险资管公司，各类机构数量在全国名列前茅。贝莱德、高盛、施罗德、东方汇理、法巴等国际知名资管机构与国内大型银行强强联手成立的合资理财公司全部落户上海。

在大资管统一竞争的格局下，以创新引领发展、以创新顺应市场变化成为了行业共识。各资管机构坚定净值化转型的步伐，加力布局固收+、FOF等产品体系，产品体系日益完善，净值型产品占比稳步提升。截至2022年末，上海地区理财产品存续规模3万亿元。理财产品净值化转型初见成效，净值型产品约占95%。上海辖内中外资法人银行已清零不符合资管新规的老产品，无个案遗留处置。

2022年2月，上海纳入养老理财产品试点城市，截至2022年末，9家试点理财公司在上海合计发行42只养老理财试点产品，存续规模105亿元。

保险资管业务方面，截至2022年末，上海地区10家保险资管公司受托管理资产合计超12万亿元，全国占比达56%。

信托业务方面，上海辖内7家信托公司管理信托产品规模1.36万亿元，全国占比6.4%。资产组成结构进一步调整，标品信托规模近4000亿元，较2021年末增加10.7%。

随着资管新规的深入贯彻实施，投研能力逐步成为各家资管机构在净值化转型中打造竞争优势的“护城河”，具备出众投研能力的机构将在大资管统一竞争的大格局下获得优势。在此情况下，上海银行保险资管机构纷纷发力投研体系和能力建设，加强投资和研究的深度互动和融合，推动业务创新和可持续发展。

太保资产是首批取得保险资产管理业务全牌照、首批成为保险资金间接投资基础项目试点单位之一，也是首批通过创新能力备案的公司之一。2022年，公司推动投研体系升级为以“聚焦研究，发现价值，积极参与，及时分享”为特征的3.0版，集中攻坚资产配置和资产定价两大难点，着力实现资产配置。

能力系统化、配置过程线上化和权益资产定价工具化。投资研究思路向产业链和细分赛道方向延伸和扩展，深度研究和追踪上市公司基本面趋势，审慎选择投资标的。重点加强了专业化产业链投资和研究能力，并在组织方式、系统建设等方面进行了进一步优化。

提升服务实体经济发展效能

随着人工智能、大数据等数智技术的飞速发展，新技术目前已应用在国内资产管理行业的各个业务环节。

报告显示，2022年，各资管机构持续深化大数据应用，在投研能力和风险控制方面强化科技赋能，注重运用投研系统平台，提升资管板块投研协作成果共享的流程化、数字化、智能化水平。同时，持续推进以客户为中心的数字化解决方案，精确感知客户偏好，运用数字化手段提升客户投资理财产品的筛选、准入、配置、退出的全流程把控能力，实现按需敏捷精准供给。

以施罗德交银理财为例，公司充分发挥合资理财股东和机制优势，进行全新的商业模式创新。目前已经投产了国家北斗卫星导航授时应用，授时精度达到纳秒级，提高了交易效率；投产了基于人工智能OCR+NLP和知识图谱的“智能大数据舆情分析和智能风控监控平台”，对投资标的负面新闻、社交媒体舆情、监管处罚、诚信事件、法律诉讼等进行包括企业、股东和董监高的立体监控，将资产舆情风险提示前置，提高了管理资产的安全性。

资管机构用资金和专业优势，积极服务国家重大战略，进一步加大对战略性新兴产业、专精特新企业、ESG投资和养老金融等领域支持力度。报告显示，上海银行保险资产管理机构立足定位，围绕自贸试验区临港新片区发展、长三角一体化发展等国家重大战略实施寻找蓝海空间。

信银理财大力发展绿色金融，绿色金融产品化取得突破，已发行多支ESG、绿色低碳主题产品，截至2022年末，绿色主题理财产品存续规模达29.96亿元；浦银理财投资长三角一体化区域的主体发债金额超1500亿元，发行人涉及区域内金融企业、城市基础设施建设企业、工业制造、商业贸易服务、农业、化工等；华泰资产投资REITs和公募REITs基金约5.2亿元，用于上海“城中村”改造项目、保障房租赁项目等，为改善人民群众居住和生活环境，推进区域经济快速发展贡献力量。

“报告”研判，2023年中国经济温和复苏，随着负面影响逐步减弱，经济将逐步见底回升，稳增长政策信号较强，上海银行保险资产管理行业将继续保持稳中有进的发展态势，同时持续提高产品质量和服务水平，加强风险防控和合规管理，提升服务实体经济发展效能。

编辑：刘润榕

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